Nel mondo degli affari, il valore attuale netto (noto anche come VAN) è uno degli strumenti più utili per prendere decisioni finanziarie. Di solito, il VAN viene utilizzato per stimare se un acquisto o un investimento è più prezioso a lungo termine rispetto al semplice investimento di denaro in banca. Sebbene sia spesso utilizzato nel mondo della finanza aziendale, può essere utilizzato anche per scopi quotidiani. In generale, il VAN può essere calcolato come sommatoria (P / (1 + i)T) - C per ogni intero positivo fino a t dove t è la lunghezza del periodo di tempo, P è il tuo flusso di cassa, C è il tuo investimento iniziale e I è la tua percentuale di sconto. Per un'analisi dettagliata, inizia con il passaggio 1 di seguito!
Fare un passo
Metodo 1 di 2: Calcolo del VAN
Passaggio 1. Determina il tuo investimento iniziale
Nel mondo degli affari, gli acquisti e gli investimenti sono spesso effettuati con l'obiettivo di guadagnare denaro nel lungo periodo. Ad esempio, una società di costruzioni potrebbe acquistare un bulldozer in modo da poter affrontare progetti più grandi e guadagnare più soldi nel tempo rispetto a se risparmiasse denaro e si occupasse solo di progetti più piccoli. Questo tipo di investimento di solito ha un unico costo iniziale: per iniziare a trovare il VAN del tuo investimento, identifica questo costo.
Ad esempio, immaginiamo di gestire un piccolo chiosco di limonate. Stai pensando di acquistare uno spremiagrumi elettrico per la tua attività che ti farà risparmiare tempo e fatica rispetto alla spremitura manuale dei limoni. Se lo spremiagrumi costa $ 100, $100 è il tuo investimento iniziale. Nel tempo, si spera che questo investimento iniziale ti permetta di fare più soldi di quelli che avresti fatto se non avessi investito. Nei prossimi passaggi, utilizzerai il valore del tuo investimento iniziale di $ 100 per calcolare il tuo VAN e determinare se "vale la pena" acquistare uno spremiagrumi.
Passaggio 2. Determinare il periodo di tempo per l'analisi
Come accennato in precedenza, le entità aziendali e gli individui effettuano investimenti con l'obiettivo di fare soldi a lungo termine. Ad esempio, se un produttore di scarpe acquista una macchina per fare scarpe, lo "scopo" di questo acquisto è che la macchina faccia abbastanza soldi per coprire i suoi costi e realizzare un profitto prima che si rompa o si consumi. Per determinare il VAN per il tuo investimento, devi determinare il periodo di tempo durante il quale stai cercando di determinare se l'investimento andrà in pareggio. Questo periodo di tempo può essere misurato in qualsiasi unità di tempo, ma per i calcoli finanziari più seri, l'unità utilizzata è l'anno.
Nel nostro esempio di stand di limonata, supponiamo di aver cercato uno spremiagrumi che vogliamo acquistare online. Secondo la maggior parte delle recensioni, lo spremiagrumi funziona bene, ma di solito si rompe dopo circa 3 anni. In questo caso, useremo 3 anni come il periodo di tempo nel nostro calcolo del VAN per determinare se lo spremiagrumi recupererà i costi di acquisto prima del momento in cui è probabile che fallisca.
Passaggio 3. Stimare gli afflussi di cassa per ogni periodo di tempo
Successivamente, devi stimare quanti soldi ti porterà il tuo investimento in ogni periodo di tempo in cui viene generato. Questi importi (o "afflussi di cassa") possono essere valori specifici noti o stime. In quest'ultimo caso, le società e le società finanziarie dedicano a volte molto tempo e sforzi per ottenere previsioni accurate assumendo esperti del settore, analisti e così via.
Continuiamo con il nostro esempio di stand di limonata. Sulla base delle tue prestazioni passate e della tua migliore stima del futuro, presumi che l'utilizzo di uno spremiagrumi da $ 100 porterà ulteriori $ 50 nel primo anno, $ 40 nel secondo e 30 $ nel terzo anno, riducendo il tempo che i tuoi dipendenti devono dedicare alla spremitura (risparmiando così denaro) per lo stipendio). In questo caso, i tuoi flussi di cassa previsti sono: "$ 50 nell'anno 1, $ 40 nell'anno 2 e $ 30 nell'anno 3"
Passaggio 4. Determinare il tasso di interesse appropriato
In generale, la somma di denaro data è più preziosa ora che in futuro. Questo perché i soldi che hai attualmente possono essere investiti in un conto fruttifero e ricavarne valore nel tempo. In altre parole, è meglio avere $ 10 oggi che $ 10 all'anno in futuro perché puoi investire $ 10 oggi e avere più di $ 10 in un anno. Per il calcolo del VAN è necessario conoscere il tasso di interesse del conto o dell'opportunità di investimento con lo stesso livello del rischio di investimento che si sta analizzando. Questo è chiamato il tuo "tasso di interesse" ed è espresso come decimale, non come percentuale.
- Nella finanza aziendale, il costo medio ponderato del capitale di un'azienda viene spesso utilizzato per determinare i tassi di interesse. Nel caso più semplice, di solito puoi semplicemente utilizzare il tasso di rendimento (ROR) da conti di risparmio, investimenti azionari, ecc.
- Nel nostro esempio di bancarella della limonata, supponiamo che se non acquisti uno spremiagrumi, investi soldi in borsa, dove sei sicuro di poter guadagnare il 4% all'anno sui tuoi soldi. In questo caso, 0, 04 (4% espresso come decimale) è il tasso di interesse che utilizzeremo nei nostri calcoli.
Passaggio 5. Interessa il tuo flusso di cassa
Successivamente, valuteremo il valore dei nostri flussi di cassa per ogni periodo di tempo che analizziamo rispetto alla quantità di denaro che guadagneremmo dai nostri investimenti alternativi nello stesso periodo. Questo è chiamato flussi di cassa "interessanti" e viene eseguito utilizzando una formula semplice P / (1 + io)T , dove P è l'importo dei flussi di cassa, i è il tasso di interesse e t è il tempo. Non dobbiamo ancora preoccuparci del nostro investimento iniziale: lo utilizzeremo nel passaggio successivo.
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Nel nostro esempio sulla limonata, abbiamo analizzato tre anni, quindi dobbiamo usare la nostra formula tre volte. Calcolare il flusso di cassa annuo a interessi come segue:
- Primo Anno: 50 / (1 + 0,04)1 = 50 / (1 0, 04) = $48, 08
- Secondo anno: 40 / (1 0,04)2 = 40 / 1, 082 = $36, 98
- Terzo anno: 30 / (1 0,04) 3 = 30 / 1.125 = $ 26, 67
Passaggio 6. Somma il tuo interesse sul flusso di cassa e sottrai il tuo investimento iniziale
Infine, per ottenere il VAN totale per il progetto, l'acquisto o l'investimento che stai analizzando, devi sommare tutti i tuoi flussi di cassa fruttiferi e sottrarre l'investimento iniziale. La risposta che ottieni per questo calcolo è il tuo VAN, ovvero l'importo netto di denaro che il tuo investimento guadagnerà rispetto all'investimento alternativo che ti dà il tasso di interesse. In altre parole, se questo importo è positivo, guadagnerai più denaro che se lo avessi utilizzato su investimenti alternativi, e se il risultato è negativo, guadagnerai meno. Ricorda, tuttavia, che l'accuratezza dei tuoi calcoli dipende da quanto sono accurate le tue stime dei tuoi futuri flussi di cassa e tassi di interesse.
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Per il nostro esempio di stand di limonata, il valore NPV finale previsto dello spremiagrumi sarebbe:
48, 08 + 36, 98 + 26, 67 - 100 = $ 11, 73
Passaggio 7. Decidi se investirai o meno
In generale, se il VAN per il tuo investimento è un numero positivo, allora il tuo investimento sarà più redditizio rispetto a investire denaro nel tuo investimento alternativo e dovresti accettarlo. Se il VAN è negativo, è meglio che i tuoi soldi vengano investiti altrove e la tua proposta di investimento dovrebbe essere respinta. Nota che queste sono generalizzazioni: la realtà sul campo, molto più spesso entra nel processo di determinazione se un particolare investimento è un'idea saggia.
- Nell'esempio dello stand della limonata, il NPV è di 11,73 dollari. Poiché questo è positivo, potremmo decidere di acquistare uno spremiagrumi.
- Nota che questo non significa che lo spremiagrumi elettrico ti guadagni solo $ 11,73. In realtà, significa che lo spremiagrumi ti fa guadagnare il tasso di rendimento annuo del 4% richiesto, più altri $ 11,73 in più. In altre parole, è più redditizio di 11,73 dollari rispetto agli investimenti alternativi.
Metodo 2 di 2: utilizzo dell'equazione VAN
Passaggio 1. Confronta l'opportunità di investimento con il suo VAN
Trovare il VAN per più opportunità di investimento ti consente di confrontare facilmente i tuoi investimenti per determinare quali sono più preziosi di altri. In generale, l'investimento con il VAN più alto è il più prezioso perché il pagamento finale è il più grande in dollari correnti. Per questo motivo, generalmente vorrai perseguire l'investimento con il VAN più alto in passato (supponendo che tu non abbia risorse sufficienti per perseguire ogni investimento con un VAN positivo).
Ad esempio, supponiamo di avere tre opportunità di investimento. Uno ha un NPV di $ 150, qualcuno ha un NPV di $ 45 e uno ha un NPV di - $ 10. In questa situazione, inseguiremo prima l'investimento di $ 150 perché ha il VAN più grande. Se disponiamo di risorse sufficienti, inseguiremo il prossimo investimento di 45 dollari perché è meno prezioso. Non cercheremmo affatto un investimento di -$10 perché, con un NPV negativo, guadagneremmo meno che investire in un'alternativa con lo stesso livello di rischio
Passaggio 2. Utilizzare PV = FV / (1 + i)T per trovare valori presenti e futuri.
Utilizzando una forma modificata della formula NPV standard, è possibile determinare rapidamente quanto varrà in futuro una somma di denaro attuale (o quale sarà una somma di denaro futura oggi). È sufficiente utilizzare la formula PV = FV / (1 + i)T, dove i è il tuo tasso di interesse, t è il numero di periodi di tempo analizzati, FV è il valore futuro del denaro e PV è il valore corrente. Se conosci i, t, FV o PV, risolvere la variabile finale è relativamente semplice.
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Ad esempio, supponiamo di voler sapere quanto varranno $ 1000 in cinque anni. Se sapessimo che, almeno, potremmo guadagnare un tasso di rendimento del 2% su questo denaro, useremmo 0,02 per i, 5 per t e 1.000 per PV e risolveremmo per FV come segue:
- 1000 = VF / (1 + 0,02)5
- 1.000 = VF / (1, 02)5
- 1000 = VF / 1.104
- 1.000 e volte; 1, 104 = VF = $ 1104.
Passaggio 3. Trova un metodo di punteggio per un VAN più accurato
Come notato sopra, l'accuratezza di qualsiasi calcolo del VAN dipende essenzialmente dall'accuratezza dei valori che utilizzi per il tuo tasso di interesse e i tuoi futuri flussi di cassa. Se il tuo tasso di interesse è vicino al tasso effettivo che potresti guadagnare sui tuoi soldi per un investimento alternativo di pari rischio e i tuoi flussi di cassa futuri sono vicini alla quantità di denaro che hai effettivamente realizzato sul tuo investimento, il calcolo del VAN è corretto. Per ottenere le tue stime per questi valori il più vicino possibile ai loro valori reali, potresti voler prestare attenzione alle tecniche di valutazione aziendale. Poiché le grandi aziende spesso devono effettuare grandi investimenti di milioni di dollari, i metodi che utilizzano per determinare se un investimento è valido o meno possono essere piuttosto sofisticati.
Suggerimenti
- Tieni sempre presente che potrebbero esserci altri fattori non finanziari (come interessi ambientali o sociali) da considerare quando prendi qualsiasi decisione di investimento.
- Il VAN può anche essere calcolato utilizzando un calcolatore finanziario o una serie di tabelle VAN, il che è utile se non si dispone di un calcolatore per gli interessi sul flusso di cassa.
