3 modi per calcolare il rapporto di pagamento dei dividendi

2024 Autore: Jason Gerald | [email protected]. Ultima modifica: 2024-01-15 08:17

In finanza, il rapporto di pagamento dei dividendi è un modo per misurare la frazione del reddito di una società che viene corrisposta agli investitori sotto forma di dividendi piuttosto che essere reinvestita nella società per un certo periodo di tempo (di solito un anno). In generale, le società con rapporti di distribuzione dei dividendi più elevati tendono ad essere società più vecchie e consolidate che sono cresciute in modo significativo, mentre le società con rapporti di distribuzione dei dividendi inferiori tendono ad essere società più recenti con un potenziale di crescita. Per trovare il rapporto di distribuzione del dividendo di un'azienda per un certo periodo di tempo, usa la formula Dividendi pagati divisi per utile netto o Dividendo annuo per azione diviso per Utile per azione (EPS). Le due formule sono equivalenti tra loro.

Fare un passo

Metodo 1 di 3: utilizzo del reddito netto e dei dividendi

Passaggio 1. Determinare il reddito netto della società

Per scoprire il rapporto di pagamento dei dividendi di un'azienda, prima scopri il suo reddito netto per il periodo di tempo che stai analizzando (un anno è un periodo di tempo comune per il calcolo dei rapporti di pagamento dei dividendi). Queste informazioni possono essere trovate sul conto economico della società. Per essere chiari, vedi il reddito della società dopo aver dedotto tutte le spese, comprese le tasse, le spese operative aziendali, il deprezzamento, l'ammortamento e gli interessi.

• Ad esempio, supponiamo che Jim's Light Bulb, una start-up, abbia guadagnato $ 200.000 di entrate nel suo primo anno di attività, ma l'azienda sostiene $ 50.000 sui costi sopra elencati. In questo caso, il reddito netto di Jim's Light Bulb è 200.000 - 50.000 = $150.000.

  

  Passaggio 2. Determinare l'importo dei dividendi da pagare

  Scopri quanti soldi l'azienda ha pagato sotto forma di dividendi nel periodo di tempo che stai analizzando. I dividendi sono pagamenti dati agli investitori aziendali, invece di essere salvati o reinvestiti nell'azienda. I dividendi non sono solitamente indicati nel conto economico, ma sono inclusi nello stato patrimoniale e nel rendiconto finanziario.

  Supponiamo che Jim's Light Bulb, essendo un'azienda relativamente giovane, decida di reinvestire la maggior parte del proprio reddito netto espandendo la propria capacità produttiva e pagando solo un dividendo di 3.750 dollari a trimestre. In questo caso, useremo 4 x 3750 = $15.000 come l'ammontare dei dividendi pagati nel primo anno di attività.

  

  Passaggio 3. Dividere i dividendi per l'utile netto

  Una volta che sai quanto reddito netto genera un'azienda e paga dividendi per un determinato periodo di tempo, trovare il rapporto di pagamento dei dividendi dell'azienda diventa facile. Dividere i pagamenti dei dividendi per l'utile netto. Il valore che ottieni è il rapporto di distribuzione del dividendo.

  • Per Jim's Light Bulb, possiamo trovare il rapporto di distribuzione dividendo 15.000 per 150.000, che ci dà 0, 10 (o 10%).

    Ciò significa che Jim's Light Bulb paga il 10% dei suoi guadagni ai suoi investitori e reinveste il resto (90%) nell'azienda.

  Metodo 2 di 3: utilizzo di dividendi annuali e utili per azione

  

  Passaggio 1. Imposta il dividendo per azione

  Il metodo di cui sopra non è l'unico modo per scoprire il rapporto di distribuzione dei dividendi di una società. Il rapporto può essere identificato anche da altre due informazioni finanziarie. Per questo metodo alternativo, inizia scoprendo il valore del dividendo per azione (o DPS) della società. Rappresenta la quantità di denaro che ciascun investitore riceve per azione di azioni detenute. Queste informazioni sono generalmente incluse nel rapporto trimestrale del valore minimo e massimo (offerta) del titolo, quindi potrebbe essere necessario sommare più di un valore se si desidera analizzare il periodo di un anno intero.

  Diamo un'occhiata a un altro esempio. Rita's Rug, un'azienda di lunga data, non ha molto spazio per la crescita nel mercato di oggi, quindi invece di utilizzare i suoi guadagni per espandere la sua attività, paga bene i suoi investitori. Supponiamo che nel primo trimestre Rita's Rug paghi 1 dollaro per azione in dividendi. Nel K2, questa azienda paga $ 0,75. In K3, l'azienda paga $ 1,50 e in K4 paga $ 1,75. Se vogliamo conoscere il rapporto di distribuzione del dividendo per l'intero anno, allora aggiungiamo 1 + 0,75 + 1,50 + 1,75 = $4,00 per azione come il nostro valore DPS.

  

  Passaggio 2. Determinare gli utili per azione

  Quindi trova l'utile per azione (EPS) della società per il periodo di tempo specificato. L'EPS mostra l'importo del reddito netto diviso per il numero di azioni detenute dagli investitori, o in altre parole, la quantità di denaro che ciascun investitore riceverebbe se la società ipoteticamente pagasse il 100% dei suoi guadagni sotto forma di dividendi. Queste informazioni sono solitamente incluse nel conto economico della società.

  Supponiamo che Rita's Rug possieda 100.000 azioni di proprietà di investitori e che tali azioni abbiano guadagnato $ 800.000 nell'ultimo anno di attività. In questo caso l'EPS è 800.000/100.000 = $ 8 per azione.

  

  Passaggio 3. Dividere il dividendo annuale per azione per l'utile per azione

  Proprio come il metodo sopra, l'unica cosa che resta da fare è confrontare i due valori che ottieni. Trova il rapporto di distribuzione dei dividendi della tua azienda dividendo i dividendi per azione per l'utile per azione.

  Per Rita's Rug, il rapporto di distribuzione del dividendo può essere trovato dividendo 4 per 8, che produce 0,50 (o 50%). In altre parole, la società ha pagato metà dei suoi guadagni sotto forma di dividendi ai suoi investitori nell'ultimo anno.

  Metodo 3 di 3: utilizzo del rapporto di pagamento dei dividendi

  

  Passaggio 1. Calcola un dividendo speciale, un pagamento

  In effetti, il rapporto di distribuzione dei dividendi tiene conto solo dei dividendi regolari pagati agli investitori. Tuttavia, le aziende a volte offrono di offrire pagamenti di dividendi una tantum a tutti (o solo a "una parte") dei loro investitori. Per il valore più accurato del payout ratio, questi dividendi "speciali" non dovrebbero essere inclusi nel calcolo del payout ratio. Pertanto, la formula rettificata per calcolare il rapporto di distribuzione del dividendo che include un dividendo specifico è (Totale dividendi - Dividendi straordinari)/Utile netto.

  Ad esempio, se una società paga dividendi trimestrali regolari per un totale di $ 1.000.000 per un anno, ma paga anche un dividendo speciale di $ 400.000 ai suoi investitori dopo aver realizzato profitti inaspettatamente grandi, allora possiamo ignorare questo dividendo speciale nei nostri calcoli. Supponendo un reddito netto di $ 3.000.000, il rapporto di distribuzione dei dividendi di questa società è (1.400.000 - 400.000)/3.000.000 = 0,334 (o 33,4%).

  

  Passaggio 2. Utilizzare il rapporto di pagamento dei dividendi per confrontare gli investimenti

  Una cosa che fanno le persone che hanno soldi e in cui vogliono investire è confrontare diverse opportunità di investimento rivedendo i rapporti storici di pagamento dei dividendi offerti da ciascuna opportunità. Gli investitori generalmente considerano la dimensione del rapporto (in altre parole, se l'azienda rimborsa i suoi guadagni agli investitori in grandi o piccole quantità), così come la stabilità dell'azienda (in altre parole, quanto il rapporto differisce da un anno al prossimo). Diversi rapporti di distribuzione dei dividendi si rivolgono a investitori con obiettivi diversi. In generale, i payout ratio, molto bassi o molto alti (così come quelli che variano ampiamente o diminuiscono di valore nel tempo) indicano un investimento rischioso.

  

  Passaggio 3. Scegli un rapporto alto per il reddito fisso e un rapporto basso per il potenziale di crescita

  Come notato sopra, ci sono ragioni per cui sia i payout alti che quelli bassi possono essere attraenti per gli investitori. Per chi cerca un investimento sicuro, che ha l'opportunità di fornire un reddito costante, un alto payout può indicare che un'azienda è cresciuta al punto da non dover più investire troppo su se stessa, rendendola un investimento sicuro. D'altra parte, per qualcuno che è alla ricerca di un'opportunità redditizia con la speranza di ottenere grandi ritorni a lungo termine, un basso payout può indicare che un'azienda sta investendo pesantemente nel suo futuro. Se l'azienda si rivela vincente, questo tipo di investimento può rivelarsi molto redditizio. Tuttavia, questo può anche essere rischioso, poiché il potenziale a lungo termine dell'azienda rimane sconosciuto.

  

  Passaggio 4. Diffida dei rapporti di pagamento dei dividendi molto alti

  Una società che paga il 100% o più dei suoi guadagni come dividendi può "sembrare" un buon investimento, ma in realtà questo potrebbe essere un'indicazione che la salute finanziaria della società è instabile. Un payout ratio del 100% o più significa che un'azienda paga più soldi ai suoi investitori di quanto guadagna. In altre parole, la società subisce una perdita pagando i suoi investitori. Poiché questo tipo di pratica spesso non è sostenibile, potrebbe essere un'indicazione che una significativa riduzione dei rapporti di pagamento è imminente.

  Ci sono eccezioni a questa tendenza. Le aziende affermate con un elevato potenziale di crescita in futuro, a volte sono in grado di offrire rapporti di pagamento superiori al 100%. Ad esempio, nel 2011, AT&T ha pagato dividendi di $ 1,75 per azione e ha guadagnato solo $ 0,77 per azione. Ciò significa un rapporto di pagamento di oltre il 200%. Tuttavia, poiché l'utile stimato per azione (EPS) della società sia nel 2012 che nel 2013 è stato superiore a $ 2 per azione, l'incapacità a breve termine di sostenere il pagamento dei dividendi non influisce sulle prospettive finanziarie a lungo termine della società

  Avvertimento

  • Non confondere il payout ratio con il dividend yield, che viene calcolato come segue:
  • Dividend Yield = DPS (dividendo per azione) / Prezzo di mercato del titolo
  • I rendimenti dei dividendi possono essere calcolati anche moltiplicando il Payout Ratio per EPS (Earning per share), diviso per il prezzo di mercato di un'azione.