Se vuoi investire in una società o vendere una società, dovrai calcolare il valore della società per scoprire l'importo nominale. Il valore di mercato di un'azienda è un riflesso delle aspettative degli investitori sui profitti futuri dell'azienda. Sfortunatamente, l'intera unità aziendale non può essere valutata facilmente, a differenza di attività correnti come il valore delle azioni della società. Tuttavia, esistono diversi modi per misurare il valore di mercato di un'azienda che possono riflettere in modo abbastanza accurato il valore effettivo dell'azienda. Alcuni dei metodi discussi in questo articolo riguardano la capitalizzazione di mercato di una società (il valore delle azioni e delle azioni in circolazione sul mercato), l'analisi di società simili o l'utilizzo di un moltiplicatore a livello di settore per determinare il valore di mercato.
Fare un passo
Metodo 1 di 3: Calcolo del valore utilizzando la capitalizzazione di mercato
Passaggio 1. Determinare se la capitalizzazione di mercato è la migliore opzione di valutazione
La capitalizzazione di mercato è il modo più semplice e affidabile per determinare il valore di mercato di un'azienda. La capitalizzazione di mercato riflette il valore totale di tutte le azioni in circolazione sul mercato. La capitalizzazione di mercato è definita come il valore delle azioni di una società moltiplicato per il numero totale delle azioni in circolazione. Questo valore viene utilizzato per misurare le dimensioni dell'azienda nel suo complesso.
- Nota che questo metodo può essere utilizzato solo per le società go-public, ovvero quotate alla Borsa valori indonesiana (IDX) perché il valore delle loro azioni può essere determinato facilmente.
- Lo svantaggio di questo metodo è che il valore dell'azienda è influenzato dai cambiamenti del mercato. Se le azioni della società diminuiscono a causa di fattori esterni, anche la capitalizzazione di mercato della società diminuirà anche se il livello di salute finanziaria non cambia.
- La capitalizzazione di mercato dipende anche dalla fiducia degli investitori e, di conseguenza, il suo valore è volatile e meno accurato per misurare il valore effettivo della società. Molti fattori influiscono sul valore delle azioni di una società in modo che anche la sua capitalizzazione di mercato ne risenta. Pertanto, dovresti stare attento. Tuttavia, i potenziali acquirenti di un'azienda avranno aspettative simili sul mercato e misureranno lo stesso valore rispetto al potenziale profitto dell'azienda.
Passaggio 2. Determinare il prezzo corrente delle azioni della società
Il prezzo delle azioni della società è pubblicato su molti siti come Bloomberg, Yahoo! Finanza e Google Finanza. Prova a cercare il nome della società seguito dalla parola "azione" o dal suo simbolo di azione (se ne conosci uno) sul motore di ricerca di Google per trovare queste informazioni. Il valore delle azioni che verrà utilizzato per questo calcolo è il valore di mercato corrente delle azioni, che di solito è chiaramente visualizzato nella pagina del resoconto delle azioni.
Passaggio 3. Trova il numero di azioni in circolazione
Successivamente, devi scoprire quante azioni della società sono in circolazione sul mercato. Tale valore riflette il numero di azioni possedute dagli azionisti, sia interni (es. dipendenti o membri del consiglio di amministrazione) sia esterni all'azienda (es. investitori esterni come banche e privati). Queste informazioni possono essere trovate sui siti Web finanziari o sui bilanci aziendali, sotto il nome del conto "Capital Stock".
Per legge, tutte le società quotate sull'IDX forniscono i bilanci (compresi i bilanci) gratuitamente su Internet. Puoi semplicemente cercare su un motore di ricerca come Google
Passaggio 4. Moltiplicare il numero di azioni in circolazione per il prezzo corrente delle azioni per determinare la capitalizzazione di mercato
Il risultato della moltiplicazione riflette il valore totale della proprietà di tutti gli investitori della società, che fornisce una panoramica del valore complessivo della società.
Ad esempio, la società Andre Tbk. che è impegnata nelle telecomunicazioni e quotata all'IDX ha 100.000 azioni in circolazione. Se il prezzo di ciascuna azione è 13.000 IDR, la capitalizzazione di mercato è 100.000 * 13.000 IDR, ovvero 1.300.000.000 IDR
Metodo 2 di 3: trovare il valore di mercato della società utilizzando società simili
Passaggio 1. Determinare se questo metodo di valutazione è il più appropriato
Questo metodo è più appropriato da utilizzare per valutare le società private o il valore della capitalizzazione di mercato delle società non è realistico per qualche motivo. Per stimare il valore di un'azienda, guarda i prezzi di vendita di altre aziende simili.
- Il valore di capitalizzazione di mercato della società non è realistico se il valore della società è principalmente in beni immateriali e il comportamento degli investitori che sono troppo fiduciosi o speculano in modo che il prezzo sia molto al di sopra del limite razionale.
- Questo metodo presenta diversi inconvenienti. Innanzitutto i dati necessari sono abbastanza difficili da reperire, perché il prezzo di vendita di aziende simili è piuttosto raro. Inoltre, questo metodo di valutazione non considera differenze significative tra le vendite di attività, ad esempio se la società è stata venduta sotto costrizione.
Passaggio 2. Trova aziende simili
Ci sono molte disposizioni per determinare quali società sono simili alle società che vogliono essere valutate. Idealmente, le aziende dovrebbero operare nello stesso campo, essere di dimensioni simili e avere vendite e profitti simili. Inoltre, le operazioni di vendita avvenute erano ancora relativamente nuove, riflettendo così le attuali condizioni di mercato.
Puoi anche utilizzare una società pubblica simile. Questo è più facile da fare perché puoi trovare il valore di mercato utilizzando il metodo della capitalizzazione di mercato su Internet
Passaggio 3. Creare un prezzo di vendita medio
Dopo aver trovato le ultime vendite di aziende simili, calcola la media di tutti i prezzi di vendita. Tale valore medio può essere utilizzato come prima stima del valore di mercato della società oggetto di valutazione.
- Ad esempio, supponiamo che di recente ci siano state 3 società di telecomunicazioni di medie dimensioni vendute per Rp.900.000.000, Rp.1.100.000.000 e Rp.750.000.000. Media i tre prezzi di vendita per ottenere un risultato di IDR 916.000.000. Pertanto, la capitalizzazione di mercato di Andre Tbk. Rp1.300.000.000 è una stima eccessivamente ottimistica.
- Forse dovresti soppesare i diversi valori in base alla loro vicinanza all'azienda target. Ad esempio, se una delle società è simile per dimensioni e struttura alla società di destinazione, si consiglia di aggiungere peso al valore di vendita di questa società quando si calcola il prezzo di vendita medio. Per maggiori dettagli, vedere Come calcolare una media ponderata.
Metodo 3 di 3: Determinazione del valore di mercato della società utilizzando il moltiplicatore
Passaggio 1. Determinare se questo metodo di valutazione è il più appropriato
Questo metodo è più appropriato per valutare le piccole unità aziendali. questo metodo prende una cifra di ricavo, come vendite lorde, inventario lordo o profitto netto, e la moltiplica per il coefficiente appropriato per determinare il valore di mercato dell'unità di business. Questo metodo è meglio utilizzato come valutazione iniziale approssimativa dell'azienda perché ignora molti fattori importanti che determinano il valore effettivo dell'azienda.
Passaggio 2. Trova i dati finanziari richiesti
In generale, la valutazione di un'azienda utilizzando il metodo del moltiplicatore richiede un fatturato annuo (o fatturato). Le cifre del valore patrimoniale totale (incluso il valore di tutte le scorte correnti e di altre partecipazioni) e i margini di profitto aiuteranno anche a stimare il valore dell'azienda. Questi dati sono solitamente disponibili nei bilanci delle società pubbliche. Tuttavia, è necessaria l'autorizzazione per accedere a queste informazioni su una società privata.
I dati sulle vendite o sui ricavi, insieme alle commissioni e alle spese di inventario, sono riportati nel conto economico della società
Passaggio 3. Trova il coefficiente appropriato
I coefficienti utilizzati variano in base al settore, alle condizioni di mercato e alle preoccupazioni specifiche dell'azienda all'interno del settore. Questi numeri sono generati casualmente dalla natura, ma i numeri esatti possono essere ottenuti da associazioni di categoria o esperti aziendali. Un buon esempio è la valutazione della "regola standard" di BizStat.
La fonte dei coefficienti determinerà anche i numeri finanziari appropriati utilizzati nei calcoli. Ad esempio, il punto di partenza più utilizzato è l'utile annuo totale (reddito netto)
Passaggio 4. Calcola il valore di mercato utilizzando i coefficienti
Una volta ottenuti i dati finanziari richiesti e gli opportuni coefficienti, è sufficiente moltiplicare i due per trovare il valore approssimativo dell'azienda. Ancora una volta, tieni presente che questo valore è una stima approssimativa del valore di mercato dell'azienda.
Ad esempio, supponiamo che il moltiplicatore appropriato per un'azienda di medie dimensioni sia 1,5 x fatturato annuo. Se il reddito totale di Andre quest'anno è IDR 1.400.000.000, il risultato del metodo del moltiplicatore è (1,5 x IDR 1.400.000.000) è IDR 2.100.000.000
Suggerimenti
- Il motivo della tua valutazione dovrebbe influenzare il peso dato al valore di mercato dell'azienda. Se vuoi investire in un'azienda, la tua preoccupazione principale dovrebbe essere il calcolo del CAGR dell'azienda, non il valore totale o le dimensioni dell'azienda.
- Il valore di mercato di un'azienda può differire notevolmente da altre misure del valore aziendale, come il valore contabile (valore delle attività materiali nette meno le passività) e il valore d'impresa (un altro parametro di riferimento che considera il valore del debito di un'azienda) a causa delle variazioni delle obbligazioni esigibili e altri fattori.
